Заплаха от балканизация за Muskonomy
Илон Мъск иска да знаете, че е малко отегчен от коли. Той построи нелепа, но това не го направи щастлив. Той превърна водещия в производството на електрически автомобили в производител на масовия пазар на генерични обекти с форма на превозно средство, което не го направи щастлив. Той постави най-ценната марка в света на дреболии, за да притежава библиотеките, и това не го направи щастлив.
Какво може да го направи щастлив? пари ли е Според MainFT:
XAI на Илон Мъск е в преговори за набиране на до $6 милиарда, докато шефът на Tesla и X гледа към глобални инвеститори, включително в Хонконг , за да финансира предизвикателството си към подкрепения от Microsoft OpenAI.
Според много хора, запознати с въпроса, стартиращата компания за изкуствен интелект на милиардера ухажва богати хора и инвеститори по целия свят през последните седмици.
>
Според четирима души тези преговори са включвали семейни офиси в Хонконг, територията, която все повече се контролира от Пекин.
Трима души, запознати с преговорите, казаха, че Мъск се е надявал да събере колкото $6 милиарда свеж собствен капитал за xAI при предложена оценка от $20 милиарда. Хората обаче предупредиха, че преговорите продължават и че шефът на Tesla все още тества апетита на инвеститорите за толкова големи суми.
Набирането на средства от xAI върви успоредно с дискусиите на Мъск с борда на Tesla относно това дали неговата дялът в Tesla е достатъчно голям, за да работи предимно за Tesla.
Това, което се случи, беше, че Мъск намали дела си до 21 процента (включително неупражнени опции за акции), като продаде акции на Tesla за 38 милиарда долара през последните три години и похарчи голяма част от тях в уебсайт. Сега той се чувства „неудобно да развива Tesla като лидер в AI и роботиката, без да има ~25% контрол върху гласуването.“
Къде остава Мускономията, обединената визия за Tesla като алфа маниак, задвижван от zeitgeist конгломерат? Думата е измислена от анализатора на Morgan Stanley Адам Джонас, който написа през декември 2021 г.:
Какво означават електромобили, автономия, доджо, съхранение на енергия, слънчева енергия, гига -пресата, хуманоидите, ракетите, сателитните апарати, тунелите и мозъчните импланти имат общо? Ако трябва да го сведем до едно нещо, това е желанието на Илон Мъск да колонизира Марс. В този процес много от тези проекти могат да променят начина, по който живеем на земята. Смятаме, че колкото повече инвеститори оценяват това, толкова повече събития през следващите 12 до 24 месеца ще имат смисъл.
Събитията през следващите 12 до 24 месеца нямат смисъл – въпреки че Morgan Stanley е се съобщава, че координира набирането на средства от xAI, като ръководи групата за финансиране на изкупуването на Twitter с ливъридж от Мъск през 2022 г., така че може би те използват различно определение в 1585 Broadway Avenue.
Нека преминем към Q4 на Tesla, където автомобилният производител последва предупреждение за „забележимо по-нисък“ ръст на обема през 2024 г. с конферентен разговор, който не предложи почти нищо на инвеститорите. Нямаше почти никакви полезни насоки относно финансите и няколко успокояващи банални фрази относно исканията на Мъск за контрол.
Вместо това Мъск обясни, че управлението му ще бъде за доброто на човечеството, тъй като ще ограничи възможността за намеса от страна на привърженици на корпоративното управление като Glass Lewis и ISS („Аз ги наричам ISIS“).
Двадесет и пет процента от правата на глас беше правилното ниво, защото е достатъчно, за да отблъсне активизма, но „дори да полудея и да съм луд, те могат да ме изхвърлят,“ той обясни:
Виждам път към създаването на изкуствен интелект и роботизирана джоггернаут с наистина огромни възможности и мощ. И моето притеснение би било, че не искам да го контролирам. Но ако имам толкова малко влияние върху компанията на този етап, че мога да бъда изхвърлен от някаква консултантска фирма на случаен акционер.
Опитът да се получи мярка за мощта на ИИ и роботиката е труден, тъй като Мъск е импровизатор в свободна форма.
Ето какво каза той, когато го попитаха за Dojo, плана на Tesla да направи свой собствен AI чип, който според Джонас може да струва 500 милиарда долара спрямо корпоративната стойност на компанията, въпреки че никога не е споменат в регулаторна документация:
Да. GPU е смешна дума, като рудиментар. [ . . . ] И ние следваме двойния път на Nvidia и Dojo. Но бих си помислил за Доджо като за дълъг шанс. Това е далечен удар, който си заслужава, защото печалбата е потенциално много висока. Но това не е нещо, което е голяма вероятност. Изобщо не е нещо сигурно. Това е програма с висок риск и висока печалба.
Dojo работи и изпълнява обучителни дейности, ние го разширяваме и имаме планове за Dojo 1.5, Dojo 2, Dojo 3 и какво ли още не. Така че мисля, че има потенциал, но не мога да подчертая достатъчно. Висок риск, висока печалба. Така че мисля, че все още има смисъл, като се има предвид - дори и да е малка вероятност за успех - аз се занимавам с темата. Това е много интересна програма. Има потенциал за нещо специално.
За Optimus, прототипа на помощния робот на Tesla, Мъск каза, че това е „изключително революционен продукт и нещо, което според мен има потенциала да надхвърли далеч стойността на всичко останало, комбинирано от Tesla“. Насочвайки се към темата, той каза, че Optimus „има потенциала да бъде най-ценният продукт от всякакъв вид досега“.
Трябва да се поработи, за да се премахне рискът лоши актьори да качват злонамерен софтуер в Optimus (други ръководители се опитаха неуспешно да насочат Мъск да не говори за Westworld), но очевидно има „добър шанс за доставка на известен брой Optimus единици следващата година.“
Добавете това към списъка.
Коментарът на Мъск за вече наличните неща беше по-приглушен. Напредъкът е бавен при лицензирането на софтуер за други производители на автомобили („Мисля, че те все още не вярват, че [напълно самостоятелното шофиране е] реално“) и не е имало спешност за подобряване на хардуера, тъй като текущите инсталации вече са „доста далеч пред всяка друга компания в света по отношение на AI и ефективността на изводите.“ Той омаловажи шанса Tesla да бъде домакин на още един ден на ИИ, твърдейки, че съперниците са използвали последния ден през септември 2022 г., за да откраднат „тайния сос“.
Единствените насоки, свързани с прогнозата, не идват от Мъск, а от Вайбхав Танеджа, главен финансов директор, който каза, че „за да положим основата за следващата фаза на растеж“, капиталовите разходи през 2024 г. ще бъдат „в повече от 10 милиарда долара“. Предишните насоки бяха за 7 до 9 милиарда долара, но изглежда мистериозните кутии са скъпи за производство.
Спадът на акциите от 12,1 процента в четвъртък оставя Tesla оценена на 572 милиарда долара, което все още е еквивалентно на около 44 пъти печалбата за следващата година. Но погледнете структурата по правилния начин, казва Мъск, и пазарната капитализация може да е приблизително 400 процента твърде ниска:
В крайна сметка, ако изпълним на всички тези неща и е много трудно да се правят всички тези неща, не е сигурно нещо. Но аз виждам път, по който Tesla може един ден да бъде най-ценната компания в света. Подчертавам, че това не е лесен път и е много труден, но сега е в набора от възможни резултати и преди не бих си помислил, че е в набора от възможни резултати.
Това е толкова дълго, колкото лунните изстрели и изпаренията остават вътре в Tesla. Но без подробности, за какви капиталови разходи се харчат, е трудно да се разбере колко ясно са дефинирани корпоративните граници.
„Имаме доверие в способността на екипа на Tesla да изразходва капиталови разходи и научноизследователска и развойна дейност ефективно в проекти, които могат да извлекат висок растеж/положителна икономическа възвръщаемост“, каза Джонас от Morgan Stanley. "Въпреки това . . .
като се има предвид, че инвеститорите се изправят пред 2024 г. без никакви реални осезаеми насоки, повишаващите се нива на разходи допринасят за неприятния разказ. [ . . . ] Докато Tesla не успее да възстанови доверието в перспективите за растеж или да въведе осезаеми доказателства за потенциала си за ИИ в реалния свят, акциите може да продължат да тестват по-ниски нива на търговия в краткосрочен план.
Така че да. Интересен момент е да говорим с инвеститори за набирането на 6 милиарда долара за друга странична суматоха, свързана с Tesla. Но на този етап кой ще го спре?
Допълнително четене:
— Поставяне на цена на Tesla след Musk (FTAV)
